股指高位震荡，市场板块和个股都逐渐开始出现分化轮动的迹象。从今日市场表现上看，前期跌幅较深、印花税下调后三个交易日涨幅较小的品种，今日大都表现较好，这可以视作个股补涨的信号。而电力板块和传媒等板块今天的崛起，则是板块补涨的信号。从涨停榜上看，特发信息、珠海中富、丰华股份、特力A、华意压缩、银鸽投资、新华传媒、白云山等品种，都属于补涨品种。后市对于补涨品种的挑选，或将成为又一个赚钱机会。 　　综合补涨品种的特点来看，有以下几个共同点。 　　首先，前期跌幅较深，前期跌幅较深品种在反弹过程中压力较小，且反弹动能足。其次，在下调印花税后的几个交易日中，股价整体涨幅较小。下调印花税当天，大部分品种都封上了涨停板。而从第二天开始，市场逐渐出现了分化，部分品种连续上涨，而部分品种却震荡或者不涨反跌，股价相对于下调印花税前涨幅仅在15%以内。第三，近几日成交量出现明显放大，资金有活跃迹象。第四，非基金重仓参与品种为佳。通常补涨股行情，发动者多为游资，而基金重仓品种，不同基金往往分歧较大，因此较难出现连贯性行情。 　　明日是节前最后一个交易日，对于节后行情，虽然市场目前仍有较大分歧，但政策底已铁定无疑。在市场逐渐震荡消化分歧后，相信节后能有一波上攻行情的展开。

今天是五一假期前的最后一个交易日，正如我们在今天早盘必读中所预期的那样，大盘在增量资金蜂拥进场的推动下，再度呈现强劲上攻的态势，上证最高曾经上摸3700点，成交量迅速放大至2265.21亿。从全天股指运行的态势来看，在昨天日止跌回升的基础上，在权重个股放量上攻的推动下稳步攀升，盘中最高冲高至3705.09点，报收3693.11点。深成指相应呈现单边上行的态势。从盘面情况看，个股呈现普涨局面，47只个股涨停。从风格板块来看，金融板块位居涨幅前列，其中华夏银行涨停，中国人寿、中国平安、长江证券、建设银行等大幅上扬。传媒娱乐、食品、钢铁、地产板块也有突出表现。部分权重指标股如中国石化、中国石油、中国联通也大幅上攻，从而有力地推动市场重心的上移。股市再现红火势头，市场压抑已久的做多热情，终于被24日的下调印花税的利好消息所激发，沪深股市出现了放量上涨的行情。从资金流向显示，截止到本月的28日，四月份大盘的资金共计流出337亿元，其中，基金成为最大的做空动力，净卖出达548.6亿元，其他席位也有部分资金的流出，净卖出17.8亿元，而证券公司在四月份则是流入了78.7亿元。我们在前期曾经多次分析认为，在政策性利好呵护下，股指有望重上4000点，同时，随着市场信心恢复，股市有望引来“红五月”。今天早盘我们也曾经指出，5月行情值得期待。操作上继续持股待涨，重点关注大盘指标股的走势。我们前期一直看空大盘指标股的观点，从现在起将有所改变，在市场热情不断上升的情况下，由于该板块累计跌幅较大，而且主力深套其中，因此，后市大盘指标股将成为主力资金关注的重点。

通过今日板块走势来看，人气股券商板块涨幅居前，电力板块也在前期大跌后有反弹要求，但地产、有色依旧对股指形成较大的拖累，尽管周一、周二一涨一跌，但其走势均是对前期涨幅过大的整固，但宏达股份(600331)的放量打开跌停对场内资金有一定压力，经过横盘整理对前期的大涨消化过后，股指仍有继续震荡攀升的动力，考虑到明日有解冻资金的回流和基金倒仓的性质，股指在今日可能出现红盘爆收，进一步逼空向上的行情，有一种独特的走势来欢迎节日的到来。  　　券商股再次演绎王者归来  　　近期消息面我们不难看出，对于整个行业的发展起到一个新的指引作用，关于证券公司融资融券业务的监督管理规定，要求证券公司向客户融资，需要以自有资金或依法筹集资金；向客户融券，当使用自有证券或依法取得处分权证券。我们认为，证券公司融资融券业务的推出，需要关注两个事件，一是证券公司融资融券试点出台，另一是证券金融公司成立或相关规定出台，这两个事件的推出，意味着券商又一新的业务将推广开展，券商收入结构进一步优化。从国外情况来看，美国券商净利息收入占总收入超过10%。这也意味着国内券商将从融资融券业务获得10%左右的收入增长。此外，由于融资融券推出，会带来整个市场交易规模的扩大，对券商的经纪业务收入也带来积极影响。 所以，券商股和参股券商的股票，在5月份仍是行情的主流，对于涨幅不大的券商股和参股的股票应该保持高度关注，也为行情进一步上涨奠定了一定的基础。 　ST股票整体发热 预示资金仍会合理做多  　　市场在近期回落中，我们不难发现整体ST板块发热，由于年报和季度在相对德最后时刻上，也为整体炒作带来一定德机会，通过2个交易日的反复涨停现象分析，说明短线资金正在积极整体合理做多，他们也是逐渐开始加入了多方的阵营，与此同时，在最后时刻，不仅是披露的工作要进入尾声，而是地雷风险和提前下跌后是给未来市场一定德买入机会，因为一般个股均是提前下跌和不跌的过程在前期，而在大盘反弹向上的合理基础上，即使公布了利空消息也是可以当成风险充分释放完毕来做，这个也可能是市场反复爆炒ST的一个深入原因，但不管如何分析，我们从侧面都是发现一个共同的方向，就是短线的资金合理在技术面相对向好的同时，在近期有望形成合力再度出现逼空向上的行情。  　　中期底部已是我们心里坚定的事实  　　近期持续高密度的政策利好传递出明确的政策信号，3000点的中期政策底已经明确，短期市场将进入一个恢复性的中期反弹行情，中期目标为4500点。同时全球资本市场的寻底已经成功，我们不排除二次探底风险，但是全球资本市场是非常有效的，美联储为美国金融风险的消除起到了一个积极作用，这将对A股走势有一定的支撑。由于五一长假，本周只有三个交易日，短期市场解禁压力将加大市场震荡，策略上应避免追涨杀跌，充分的调整有助于夯实中期反弹基础，中期股指仍可继续看高一线。

　转新浪每经评论员 李伟 　　闭目静思，黄金十年的呼声言犹在耳；低头看盘，指数已飞流直下3000点；再环顾左右，投资者悲怆呼号已响成一片。 　　如果说，本周以前的下跌，人们还在互相安慰，说这是牛市下半场的中场休息，那么本周的股市灾难，3000点的彻底失守，已经“完美”地为牛市画上了一个句号。只不过，这种“完美”是以悲剧来收尾。 　　世界上有这样短命的牛市吗？特别是在中国经济成为全球第三大且最具活力的经济体的大背景下。 　　殇则殇矣，就如大地震后人们的生活仍要继续一样，灾难过后，股市仍将继续运行！ 　　责骂、牢骚与悲伤，已无济于事。作为中国股市的每一个参与者，特别是监管层和机构，应该深思：到底是谁制造了这场股市灾难？是源自市场的自生运行扼杀了牛市，还是人为之祸致使牛市非正常毁灭？然后，我们再想，接下来该怎么办。 　　第一，基金的角色。 　　银行存款大搬家、通宵排队买基金、几百亿份额的基金一小时内抢购完毕、基金经理们满天飞来飞去全国开讲……这些让人们头昏目眩的现象，仿佛还在眼前。这就是基金公司在2007年干的事情。为了拼命扩大规模收取管理费，基金公司各种夸大其词的宣传无所不用其极。就像一只磁力强大的吸盘，基金把老百姓的资金像风卷落叶一样吸附进去。一度，银行存款告急！ 　　有限的大蓝筹股票，成为这些巨资共同的狩猎目标。于是，2007年8月，历时三个月的蓝筹井喷行情开始了。股价短期翻番、翻几番的蓝筹股比比皆是。什么价值投资、什么估值方式全然置之脑后。一个个巨大的蓝筹泡沫就这样被基金们共同制造出来，一个巨大的“蓝筹堰塞湖”高悬于市场头顶。而基金的筹码，就成为堰塞湖的“坝体”。 　　终于，2007年寒冷的冬季，随着中国石油(14.99,-0.38,-2.47%,吧)上市这波洪水的最后一击，坝体崩溃！而此时，基金从“蓝筹使者”到“蓝筹杀手”的角色转换，只用了短短一个多月！ 　　股市的灾难开始降临。 　　雪上加霜的是，在股市崩跌过程中，完成了角色转换抽身而出的基金们，放下了高贵的“价值投资旗手”身份，加入了炒消息、做超级短线的散户行列，成为一个超级大散户，完成了身份的第二次转换，让市场更加动荡和不安！ 　　试想，在2007年，稍微有责任感的基金们，作为市场稳定器的基金们，若能理性看市、平抑野心、协助抚平市场狂热，会造成杀伤力惊人的蓝筹“堰塞湖”吗？会让我们的牛市过早夭折吗？ 　　试想，在2008年，基金若不变身疯狂大散户，参与到与游资的绞杀搏斗，市场会这样起伏不安吗？ 　　令人不安的消息继续传来：昨日从上交所赢富数据上我们清晰看到，半个月前大举买入中石油的基金们，在本周又在疯狂抛售中石油了。 　　为了我们共同的市场，更为了建设一个成熟的资本市场，希望基金们不要忘了自己应有的角色！ 第二，券商的股市畅想曲。 　　来年的券商年度报告一向是市场期待的大餐。《崛起的大国需要崛起的大蓝筹》，这是某券商2007年年度研究报告的主题，笔者一直为之激动。纵观券商2007年年度报告，其大胆的指数畅想、清一色的年度金股及高昂的目标价，让每一个市场参与者为之动容。作为卖方，券商的行为无可厚非，但是，放卫星式的目标估值和旅游式的草率的公司调研，给市场埋下了多少隐患？特别是在2007年冬季蓝筹崩塌之中仍然集体高调推荐金融地产与大蓝筹的券商，其目的不得不令人生疑。如果回过头来看看那些十大年度金股现在都成了什么模样，想必他们自己头上都会冒冷汗。 　　更进一步，基金的作为，券商难道没有责任？ 　　作为依附这个市场而生存的卖方，尤其在主要还是靠天吃饭的格局下，券商更应高瞻远瞩好好呵护这个市场，而不能仅仅贪图眼前的利益！ 　　第三，管理层又在干什么？ 　　尽管很多人反对政策市，但是，我们不得不面对的是，与成熟市场自发产生的市场相比，中国股市一开始就因政策而生，也一定会在相当长时期内伴政策而行。可见，管理层前瞻性的有效监管，对中国股市是何等重要！ 　　只可惜，现实却是：我们的监管多数时候都是头痛医头脚痛医脚，按下葫芦浮起瓢。试想，如果2007年上半年基金疯狂扩张的时候，管理层能够进行前瞻性的监管疏导，而不是到了去年10月份问题严重后才暂停基金发行，问题有那么严重吗？对于基金公司与市场违规行为的监管和处罚，若能及时而有力度，市场会陷入过度波动吗？在股市出现危机之时，若果断出手实质性救助，市场会失去耐心和信心吗？ 　　转型时期的资本市场，考验着管理层的智慧与魄力。如今的市场已走到如此地步如此关头，管理层绝不能再失语了。市场在盼望、投资者在期待！ 　　是的，跌了，暴跌了，资金化成流水了，生活节奏也被打乱了。但是，我们千万要记住：我们不能对股市失去信心！暴跌总会过去，上升的时机也总会来临。 　　我们坚信：一个强大的崛起的中国，绝对需要一个强大的有序的资本市场。